Proposition de nouvelles directives comptables par le FASB
Le Financial Accounting Standards Board (FASB) a proposé, le 18 août, de nouvelles directives comptables américaines visant à clarifier les conditions dans lesquelles les entreprises peuvent présenter certains stablecoins comme équivalents de liquidités. Cette mise à jour des normes comptables ajouterait des exemples au sujet 230, relatif à l’État des flux de trésorerie, sans modifier la définition existante des équivalents de liquidités selon les principes comptables généralement acceptés aux États-Unis (GAAP).
Le FASB a ouvert la proposition aux commentaires du public jusqu’au 19 novembre. Le conseil décidera ensuite s’il doit émettre une norme finale et fixer sa date d’entrée en vigueur après avoir examiné les réponses reçues.
Conditions pour la classification des stablecoins
DERNIÈRE MINUTE : L’organisme de normalisation comptable américain propose de classer les stablecoins comme équivalents de liquidités pour les rapports financiers.
Si cette proposition est adoptée, les bilans des entreprises pourraient inclure des dollars numériques traités de la même manière que les bons du Trésor. Un actif numérique pourrait être qualifié d’équivalent de liquidités uniquement si son détenteur a un droit contractuel de le racheter contre des liquidités. Ce droit doit permettre un rachat direct auprès de l’émetteur pour un montant connu. De plus, l’émetteur doit détenir au moins des réserves d’un pour un dans des comptes séparés, constituées d’actifs à court terme, hautement liquides et facilement convertibles en montants de liquidités connus.
Le respect de ces conditions ne contraint pas une entreprise à classer le jeton comme un équivalent de liquidités. Les entreprises conserveraient la possibilité d’utiliser cette présentation tout en tenant compte des lois et règlements applicables. Il est important de noter que cette proposition n’est pas une directive finale. Le FASB a précisé que ces exemples visent à « promouvoir une application plus cohérente » après que les parties prenantes ont signalé des incertitudes et des traitements comptables divergents lors de sa consultation sur l’agenda 2025.
Exemples et exclusions
Un exemple proposé examine un jeton qui se négocie activement sur les marchés secondaires, mais qui ne confère pas au détenteur un droit direct de rachat auprès de son émetteur. Le FASB a conclu que la liquidité du marché à elle seule ne satisfait pas la définition existante des équivalents de liquidités. Bien qu’un marché d’échange liquide puisse permettre à une entreprise de vendre un jeton rapidement, son prix de marché peut s’écarter de la valeur promise en période de stress. Le rachat direct offre une voie contractuelle distincte pour recevoir un montant de liquidités connu.
Un autre exemple rejette le traitement d’équivalent de liquidités lorsque les réserves incluent des actifs cryptographiques et de l’or. Le FASB a indiqué que les variations de prix de ces actifs pourraient empêcher le détenteur de recevoir un montant de liquidités connu. Ces exemples excluraient les jetons algorithmiques, les produits soutenus par des cryptomonnaies surcollatéralisées et d’autres actifs sans rachat direct par l’émetteur, même s’ils sont étiquetés comme des stablecoins.
Impact sur les entreprises et cadre réglementaire
Le FASB a initié ce projet en raison des conclusions divergentes des entreprises concernant les GAAP existants. Certaines entreprises publiques classent déjà certains stablecoins de paiement comme équivalents de liquidités en fonction de leurs arrangements de rachat et de réserves. Coinbase a volontairement modifié sa méthode comptable à compter du 31 décembre 2025. Son dépôt auprès de la SEC indique que l’USDC, l’EURC et le PYUSD sont rachetables un pour un et soutenus par des équivalents de liquidités dans des comptes séparés.
Une norme finale du FASB pourrait rendre ces évaluations plus comparables entre les entreprises américaines, sans toutefois déterminer si un émetteur peut légalement offrir un jeton ou si les réserves sont conformes aux règles fédérales. Cette proposition comptable intervient alors que les agences mettent en œuvre la loi GENIUS, qui a établi le premier cadre fédéral pour les stablecoins de paiement aux États-Unis.
Comme rapporté précédemment, cette loi a introduit de nouvelles règles fédérales de paiement concernant la licence, les réserves, le rachat et les divulgations. La loi GENIUS entrera généralement en vigueur en janvier 2027. Les régulateurs continuent de développer ses exigences opérationnelles après avoir manqué la date limite de réglementation initiale.
Dans une couverture connexe, crypto.news a examiné la dernière proposition de licence du Trésor. Le processus du FASB reste distinct de ces procédures réglementaires. Un jeton pourrait satisfaire aux règles fédérales d’émission mais échouer au test comptable si un détenteur particulier n’a pas de droits de rachat directs ou si les réserves contiennent des actifs volatils.
La proposition exigerait également que chaque entité rapportant des équivalents de liquidités divulgue ses principaux composants et montants correspondants, même lorsque aucun actif numérique n’est inclus. Les parties prenantes peuvent soumettre des réponses écrites jusqu’au 19 novembre. Le FASB examinera ensuite les révisions, décidera s’il doit adopter la mise à jour et déterminera quand les entreprises doivent commencer à l’appliquer.
