Securitize élargit sa plateforme réglementée
Securitize a élargi sa plateforme réglementée aux États-Unis après que sa filiale de capital a été enregistrée auprès de la SEC, tandis que les actions de SECZ ont chuté de près de 10 % lundi. Securitize a annoncé que sa filiale, Securitize Capital LLC, s’est enregistrée auprès de la Commission des valeurs mobilières et des échanges des États-Unis en tant que conseiller en investissement. Cet enregistrement est devenu effectif le 22 juillet, selon la base de données de divulgation publique des conseillers en investissement de la SEC.
Changements de statut et implications
L’entreprise, basée à Miami, avait opéré en tant que conseiller exempt de déclaration en Floride depuis mars 2023. Ce statut antérieur limitait généralement l’unité à conseiller des fonds de capital-risque ou des fonds privés avec moins de 150 millions de dollars d’actifs sous gestion aux États-Unis. L’enregistrement complet supprime ces limites, mais impose des obligations supplémentaires de divulgation, de conformité, de tenue de dossiers et d’examen en vertu de la loi sur les conseillers en investissement de 1940.
« Devenir un conseiller en investissement enregistré auprès de la SEC est une étape importante dans l’expansion continue de la plateforme de Securitize, » a déclaré le co-fondateur et PDG Carlos Domingo.
La société a précisé que cet enregistrement ne représente pas une approbation de la SEC ni n’indique un niveau particulier de compétence ou de formation. L’enregistrement de Securitize Capital complète un ensemble plus large de services réglementés couvrant l’émission, la gestion et le trading de titres tokenisés. Securitize Markets opère en tant que courtier-négociant enregistré auprès de la SEC et gère un système de trading alternatif réglementé par la SEC.
Impact sur le marché et perspectives
Cette structure élargie pourrait permettre à Securitize de travailler plus étroitement avec des gestionnaires d’actifs construisant des coffres on-chain, des produits de prêt et d’autres stratégies de portefeuille. La société a rapporté plus de 5 milliards de dollars d’actifs sous gestion en juillet à travers des produits liés à BlackRock, Apollo, BNY, Hamilton Lane, KKR et VanEck. Le fonds de trésorerie tokenisé BUIDL de BlackRock représente environ 2,6 milliards de dollars de ce total.
L’enregistrement fait suite à l’avertissement du commissaire de la SEC, Hester Peirce, le 22 juillet, selon lequel la gestion de certains coffres et stratégies de prêt pourrait créer des obligations de conseiller en investissement. Peirce a exhorté les entreprises opérant sur le marché des valeurs mobilières à dialoguer avec le régulateur tout en développant des produits on-chain conformes.
Performance des actions et analyses
Les actions de SECZ ont chuté de plus de 10 % lors des échanges de lundi, atteignant environ 6,76 $, ce qui donne à Securitize une capitalisation boursière légèrement inférieure à 1 milliard de dollars, selon les données de Yahoo Finance. Cette baisse a prolongé les pertes de l’action depuis ses débuts à la Bourse de New York plus tôt en juillet.
L’analyste de Citi, Peter Christiansen, a par ailleurs initié une couverture avec une note d’achat et un objectif de prix de 10 $. Cet objectif représente environ 34 % de hausse par rapport au prix de clôture de vendredi, qui était de 7,47 $.
Les grands esprits se rencontrent. Citigroup vient d’initier une note d’achat de 10 $ pour SECZ aujourd’hui — 3 notes d’achat en juillet seulement (Rosenblatt 14 $, Benchmark 16 $).
L’industrie financière commence à s’en rendre compte, mais seulement 8,62 % des actions de Securitize sont actuellement détenues par des institutions. Christiansen a décrit Securitize comme une infrastructure importante pour la tokenisation d’actifs du monde réel, mais a identifié plusieurs risques, notamment la dépendance de l’entreprise au fonds BUIDL de BlackRock, l’exposition aux variations des taux d’intérêt et l’incertitude quant au développement de revenus de transaction à marge plus élevée.
Partenariats et développement futur
Securitize est entrée sur les marchés publics le 2 juillet par le biais d’une fusion avec Cantor Equity Partners II, qui a généré environ 400 millions de dollars de produits bruts. Elle a également tokenisé ses propres actions SECZ à la date de cotation. Cantor et Securitize ont ensuite annoncé un partenariat le 15 juillet, conçu pour incorporer l’infrastructure blockchain dans les introductions en bourse et les offres d’actions subséquentes.
Le groupe Hanwha est également devenu le plus grand actionnaire de Securitize, contrôlant 15,69 millions d’actions par le biais d’entités affiliées et de véhicules d’investissement, ce qui équivaut à une participation de 9,6 %. Securitize travaille également avec la NYSE sur l’infrastructure pour la plateforme de titres tokenisés prévue de l’échange. L’enregistrement en tant que conseiller donne à l’entreprise une autre entité réglementée aux États-Unis alors qu’elle s’étend de l’émission de fonds tokenisés à la gestion de portefeuille et au règlement sur les marchés publics.
